- اقتصاددانان انتظار دارند که تورم اصلی در ماه ژوئن به 0.3 درصد کاهش یابد.
- کاهش شدید قیمت خودروهای کارکرده، انتظارات را بیشتر کاهش داد و 0.2 درصد را برای سرمایه گذاران مطلوب ساخت.
- CPI اصلی 0.4٪ یا بالاتر باعث فروش بازار می شود.
نقدینگی کمتر برای کاهش 4.2 درصدی هزینه های خودروهای قدیمی در ماه ژوئن روحیه بازار را در آستانه انتشار شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) بسیار بالا برده است. این بدان معناست که انتظارات اقتصاددانان از کاهش نرخ تورم اساسی به 0.3 درصد ماهانه دیگر خبر خوبی نیست.
آیا بازارها واقعیت را خواهند فروخت؟ این یک سناریو از سه سناریو در این پیش‌نمایش برای CPI ایالات متحده برای ژوئن است که در تاریخ 12 ژوئیه ساعت 12:30 به وقت گرینویچ منتشر می‌شود.
چرا تورم و CPI اصلی برای بازارها مهم هستند
پس از سال‌ها تمرکز بر بازار کار، تورم در سال 2021 سر خود را بالا برد و بانک‌های مرکزی بر مهار آن تمرکز کرده‌اند. فدرال رزرو ایالات متحده تأثیر محدودی بر قیمت انرژی و مواد غذایی که در بازارهای جهانی تعیین می شود، دارد و بر CPI اصلی تمرکز دارد که این اقلام نوسان را حذف می کند.
در حالی که CPI در ماه مه به 4% سالانه کاهش یافت انتظار می‌رود در ژوئن به 3.1% سالانه کاهش یابد، CPI اصلی بالا ماند و در 5.3% سالانه افزایش یافت و انتظارات برای انتشار آتی 5% سالانه خواهد بود. فدرال رزرو 2 درصد را هدف قرار داده است.
برای بررسی اینکه آیا پیشرفتی حاصل شده است، فدرال رزرو و بازارها روی تغییرات ماهانه بزرگنمایی می کنند. پس از افزایش 0.4 درصدی در ماه می، تقویم اقتصادی پیش بینی 0.3 درصدی را در قرائت آتی نشان می دهد. این رقم همچنان بالا است، زیرا 0.3٪ ماهانه نشان دهنده افزایش سالانه تقریباً 4٪ است.
تحولات اصلی CPI:
منبع: FXStreet
بر اساس داده ها و اظهارات مقامات، بازارهای اوراق قرضه در نشست بعدی فدرال رزرو در 26 جولای نرخ بهره را افزایش می دهند، اما حرکت بعدی نامشخص است. پیش‌بینی‌های بانک مرکزی به دو افزایش در هزینه‌های استقراض اشاره کرد .مثل همیشه، چنین حرکتی به داده‌ها بستگی دارد.
چرا بازارها در آستانه انتشار تورم خوشبین هستند؟
در روز جمعه، گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی برای اولین بار در 15 ماه گذشته برآوردهای اقتصاددانان را از دست داد، اگرچه هنوز افزایش مناسب 209000 موقعیت جدید را نشان می دهد. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، بر اهمیت تورم مرتبط با نیروی کار تاکید کرد و کاهش در استخدام سرمایه گذاران را تشویق کرد. با این حال، افزایش سرسختانه 0.4 درصدی دستمزدها، حزب را محدود کرد.
منبع: مانهایم
مانهایم برجسته‌ترین شاخص خودروهای دست دوم آمریکا را منتشر می‌کند و کاهش قابل‌توجهی 4.2 درصدی در هزینه کلنکرها در ژوئن و 10.3 درصدی در سال گذشته را نشان داد. اتومبیل‌ها آیتم‌های بزرگ بلیط هستند و تأثیر زیادی بر CPI کلی و CPI اصلی دارند.
این انتظارات را برای انتشار در روز چهارشنبه شکل می دهد.
سه سناریو برای واکنش بازار در دلار، طلا و سهام
1) همانطور که انتظار می رفت: افزایش 0.3 درصدی در Core CPI MoM کاملاً قیمت گذاری شده است و تنها به عنوان تأییدی بر آنچه بازارها از دوشنبه انتظار داشتند عمل می کند. من انتظار دارم دلار آمریکا جهش کند، طلا عقب نشینی کند و سهام سقوط کند.
آیا چنین واکنش مخاطره آمیزی ادامه خواهد داشت؟ احتمالا نه. کاهش قیمت‌ها همچنان خبر خوبی است و سرمایه‌گذاران احتمالاً به افزایش دوم نرخ بهره ادامه خواهند داد. روند گسترده گرینبک نزولی است و برای سهام، صعودی است.
یک واکنش تند تند "شایعه را بخر، واقعیت را بفروش" می تواند فرصتی برای پیوستن به روند کلی باشد. این سناریوی پایه من است.
2) بهتر از حد انتظار: کاهش استقبال از CPI Core به 0.2% MoM یا ضعیف تر، چیزی است که بازارها میل دارند. این شواهد محکم‌تری را ارائه می‌کند که جن تورم در حال بازگشت به بطری است.
دلار آمریکا در چنین سناریویی سقوط می کند، در حالی که طلا و سهام رشد می کنند. خواندن 0.2٪ احتمالاً باعث حرکت متوسط می شود و هر عدد کمتر از آن می تواند منجر به سرخوشی شود.
احتمال کمتر از سناریوی قبلی است.
3) بدتر از حد انتظار: خواندن 0.4 درصد یا بالاتر ناامید کننده خواهد بود، که نشان می دهد در حالی که قیمت کالاهایی مانند خودرو کاهش می یابد، هزینه های خدمات فشرده و حتی مسکن از کاهش خودداری می کنند. این انتظارات را برای افزایش دوم پس از توقف فدرال رزرو افزایش می دهد.
در چنین سناریویی، گرینبک بازگشتی عظیم را رقم می‌زند، در حالی که طلا و سهام متضرر می‌شوند. باعث بازنگری خواهد شد. من این سناریو را کمترین احتمال می بینم، اما نمی توان آن را رد کرد.
افکار نهایی
گزارش CPI برای بازارهای مالی حیاتی است و اغلب باعث نوسانات بیشتر از حقوق و دستمزدهای غیرکشاورزی می شود . گزارش مانهایم باعث شیدایی بازار شد و به وضوح انتظارات را به سمت یک نتیجه کمتر و مطلوب تر منحرف کرد.
خواندن 0.3% در Core CPI MoM باعث ناامیدی موقت می‌شود، در حالی که نتایج بالاتر یا پایین‌تر از این رقم نیز باعث نوسانات قابل‌توجهی می‌شود. من پیشنهاد می‌کنم با احتیاط در حول و حوش انتشار معامله کنید، که منجر به حرکت قیمت متزلزل می‌شود.
بازارها پیش از انتشار CPI خوشبین هستند
