زمانی به ارزش 100 دلار را برای یک تصمیم 1 دلاری هدر ندهید

1402/08/03

رشد اقتصاد جهانی در حال تضعیف است

رشد اقتصاد جهانی در حال تضعیف است و چرخه افزایش نرخ بهره در منطقه یورو و ایالات متحده در حال اوج گرفتن است یا در حال رسیدن به اوج است. اوراق قرضه دولتی ایالات متحده را دارای ارزش جذابی است. در بازارهای جهانی سهام، ما انتظار رشد جزئی را با افزایش نوسان داریم . ما سهام با کیفیت از بخش‌های بهداشت، فناوری و انرژی را ترجیح می‌دهیم. از سوی دیگر، سطح بازدهی، سرمایه گذاری اوراق قرضه را جذاب می کند. در اوراق قرضه شرکتی، ما اکنون تا حدودی محتاط تر هستیم و اوراق قرضه از بخش رتبه بندی BBB را ترجیح می دهیم.

اقتصاد

اقتصاد ایالات متحده در مسیر رشد در سال 2023 تقریباً با همان نرخ سال 2022 قرار دارد. با این حال، از نظر ما تعدادی از عوامل مانند سرد شدن بازار کار، کاهش سود شرکت ها و افزایش نرخ های بهره واقعی، حاکی از کاهش رشد هستند. اقتصاد آمریکا هزینه مصرف خانوار مهم خواهد بود. در ماه‌های اخیر سیگنال‌های دلگرم‌کننده‌ای از تورم ایالات متحده آمده است. در منطقه یورو، رکود اقتصادی در سه ماهه دوم با 0.1% ادامه یافت. در سطح کشور، رشد بسیار متفاوت بود. در حالی که فرانسه و اسپانیا در سه ماهه دوم رشد خوبی داشتند، آلمان رکود داشت و تولید ناخالص داخلی ایتالیا 0.4 درصد در سه ماهه سوم کاهش یافت. در صنعت، احساسات نشانه هایی از پایین آمدن را نشان می دهد، در حالی که ارائه دهندگان خدمات نشانه هایی از ضعیف شدن را نشان می دهند. بنابراین، چشم انداز فعلا ضعیف باقی می ماند. به دنبال تثبیت فعلی، تورم اصلی در منطقه یورو باید در ماه‌های آینده روند نزولی کمی داشته باشد.


اوراق قرضه

در ماه سپتامبر، پس از افزایش نرخ بهره در ماه ژوئیه، فدرال رزرو ایالات متحده تصمیم گرفت نرخ بهره را بدون تغییر باقی بگذارد. داده های بیشتری در انتظار است. ما انتظار سرد شدن بیشتر بازار کار و کاهش فشار قیمت ها را داریم و در نتیجه افزایش بیشتر نرخ ها را افزایش نمی دهیم. فروش در بازار اوراق قرضه ایالات متحده از اواخر ماه جولای احتمالاً به دلیل ادامه داده های قوی اقتصادی است. با توجه به رکود اقتصادی مورد انتظار، ما خزانه‌داری ایالات متحده را جذاب می‌دانیم. در آخرین جلسه خود، شورای حاكم ECB نشان داد كه با فرض پیشرفت بیشتر در كاهش تورم، به اوج نرخ بهره رسیده است. بنابراین، سطح نرخ بهره فعلی، اگر به اندازه کافی حفظ شود، باید سهم قابل توجهی در دستیابی به هدف تورم داشته باشد. بازده اوراق قرضه آلمان - علیرغم داده های اقتصادی بسیار ضعیف تر - به دلیل راهنمایی های ایالات متحده افزایش یافته است. انتظار داریم بازده سررسیدهای کوتاه ثابت بماند و بازده سررسیدهای بلند کاهش یابد.

ارزها

کاهش پیش‌بینی‌شده اقتصاد ایالات متحده و همچنین بهبود معتدل اقتصاد منطقه یورو باید یورو را در برابر دلار آمریکا و فرانک سوئیس با ارزش فعلی تقویت کند. با توجه به بازدهی واقعی مثبت ایالات متحده، ما انتظار داریم "فقط" حرکت جانبی قیمت طلا در سه ماهه چهارم 2023 باشد.

سهام

با توجه به بازدهی بالاتر و تضعیف رشد اقتصاد جهانی، نوسانات باید در بازار سهام افزایش یابد. به طور کلی، ما انتظار داریم تنها رشد متوسطی در شاخص جهانی سهام در انتهای پایین محدوده بین 0٪ و +5٪ باشد. ما سهام با کیفیت از بخش‌های بهداشت، فناوری و انرژی را ترجیح می‌دهیم.

1402/08/03

رشد اقتصاد جهانی در حال تضعیف است

رشد اقتصاد جهانی در حال تضعیف است و چرخه افزایش نرخ بهره در منطقه یورو و ایالات متحده در حال اوج گرفتن است یا در حال رسیدن به اوج است. اوراق قرضه دولتی ایالات متحده را دارای ارزش جذابی است. در بازارهای جهانی سهام، ما انتظار رشد جزئی را با افزایش نوسان داریم . ما سهام با کیفیت از بخش‌های بهداشت، فناوری و انرژی را ترجیح می‌دهیم. از سوی دیگر، سطح بازدهی، سرمایه گذاری اوراق قرضه را جذاب می کند. در اوراق قرضه شرکتی، ما اکنون تا حدودی محتاط تر هستیم و اوراق قرضه از بخش رتبه بندی BBB را ترجیح می دهیم.

اقتصاد

اقتصاد ایالات متحده در مسیر رشد در سال 2023 تقریباً با همان نرخ سال 2022 قرار دارد. با این حال، از نظر ما تعدادی از عوامل مانند سرد شدن بازار کار، کاهش سود شرکت ها و افزایش نرخ های بهره واقعی، حاکی از کاهش رشد هستند. اقتصاد آمریکا هزینه مصرف خانوار مهم خواهد بود. در ماه‌های اخیر سیگنال‌های دلگرم‌کننده‌ای از تورم ایالات متحده آمده است. در منطقه یورو، رکود اقتصادی در سه ماهه دوم با 0.1% ادامه یافت. در سطح کشور، رشد بسیار متفاوت بود. در حالی که فرانسه و اسپانیا در سه ماهه دوم رشد خوبی داشتند، آلمان رکود داشت و تولید ناخالص داخلی ایتالیا 0.4 درصد در سه ماهه سوم کاهش یافت. در صنعت، احساسات نشانه هایی از پایین آمدن را نشان می دهد، در حالی که ارائه دهندگان خدمات نشانه هایی از ضعیف شدن را نشان می دهند. بنابراین، چشم انداز فعلا ضعیف باقی می ماند. به دنبال تثبیت فعلی، تورم اصلی در منطقه یورو باید در ماه‌های آینده روند نزولی کمی داشته باشد.


اوراق قرضه

در ماه سپتامبر، پس از افزایش نرخ بهره در ماه ژوئیه، فدرال رزرو ایالات متحده تصمیم گرفت نرخ بهره را بدون تغییر باقی بگذارد. داده های بیشتری در انتظار است. ما انتظار سرد شدن بیشتر بازار کار و کاهش فشار قیمت ها را داریم و در نتیجه افزایش بیشتر نرخ ها را افزایش نمی دهیم. فروش در بازار اوراق قرضه ایالات متحده از اواخر ماه جولای احتمالاً به دلیل ادامه داده های قوی اقتصادی است. با توجه به رکود اقتصادی مورد انتظار، ما خزانه‌داری ایالات متحده را جذاب می‌دانیم. در آخرین جلسه خود، شورای حاكم ECB نشان داد كه با فرض پیشرفت بیشتر در كاهش تورم، به اوج نرخ بهره رسیده است. بنابراین، سطح نرخ بهره فعلی، اگر به اندازه کافی حفظ شود، باید سهم قابل توجهی در دستیابی به هدف تورم داشته باشد. بازده اوراق قرضه آلمان - علیرغم داده های اقتصادی بسیار ضعیف تر - به دلیل راهنمایی های ایالات متحده افزایش یافته است. انتظار داریم بازده سررسیدهای کوتاه ثابت بماند و بازده سررسیدهای بلند کاهش یابد.

ارزها

کاهش پیش‌بینی‌شده اقتصاد ایالات متحده و همچنین بهبود معتدل اقتصاد منطقه یورو باید یورو را در برابر دلار آمریکا و فرانک سوئیس با ارزش فعلی تقویت کند. با توجه به بازدهی واقعی مثبت ایالات متحده، ما انتظار داریم "فقط" حرکت جانبی قیمت طلا در سه ماهه چهارم 2023 باشد.

سهام

با توجه به بازدهی بالاتر و تضعیف رشد اقتصاد جهانی، نوسانات باید در بازار سهام افزایش یابد. به طور کلی، ما انتظار داریم تنها رشد متوسطی در شاخص جهانی سهام در انتهای پایین محدوده بین 0٪ و +5٪ باشد. ما سهام با کیفیت از بخش‌های بهداشت، فناوری و انرژی را ترجیح می‌دهیم.

1402/08/01

5 مورد برتر برای بازارها در این هفته

به نظر می‌رسد که وضعیت ریسک‌پذیری حاکم بر بازارها در هفته آینده ادامه خواهد داشت، در حالی که از هر هفت شرکت مگاکاپ، چهار شرکت به دلیل گزارش درآمد هستند. داده های ایالات متحده به روز رسانی دیگری در مورد قدرت اقتصاد به بازارها می دهد. به نظر می رسد قیمت نفت همچنان متلاطم باقی بماند و بانک مرکزی اروپا آخرین تصمیم خود را برای نرخ گذاری اعلام خواهد کرد. در اینجا چیزی است که برای شروع هفته خود باید بدانید.

خلق و خوی مخاطره آمیز

جو ریسک بر بازارها حاکم است و سرمایه گذاران نگران چشم انداز افزایش بیشتر نرخ بهره و گسترش درگیری اسرائیل و حماس هستند. گزارش درآمد ضعیف‌تر از حد انتظار برای تسلا (NASDAQ: TSLA ) در هفته گذشته نیز روحیه را تیره‌تر کرد.

شاخص‌های نوسانات CBOE ، شاخص‌ترین شاخص وال‌استریت برای سنجش نگرانی سرمایه‌گذاران ، روز جمعه به بالاترین حد خود در نزدیک به هفت ماه گذشته بسته شد. در هفته، داو 1.6 درصد، S&P 500 2.4 درصد سقوط کرد و نزدک 3.2 درصد افت کرد.

بازدهی 10 ساله خزانه داری در روز جمعه کاهش یافت، یک روز پس از عبور از 5 درصد برای اولین بار از ژوئیه 2007 در پی اظهار نظر جروم پاول، رئیس فدرال رزرو (به پایین مراجعه کنید).

این امر باعث شده است که سرمایه‌گذاران به سمت سایر دارایی‌های امن سنتی مانند دلار و طلا، و همچنین اوراق قرضه کوتاه‌مدت یا صندوق‌های بازار پولی انباشته شوند که از زمان شروع افزایش نرخ‌های بهره در اوایل سال گذشته، بازدهی جذاب‌تری ارائه می‌کنند.

درآمد مگاکاپ

فصل سود سه ماهه سوم به خوبی در حال انجام است و نتایج چهار شرکت مگاکاپ در این هفته منتشر می شود، آزمایشی کلیدی برای گروهی از سهام که سود آنها S&P 500 را در سال جاری بالاتر برده است.

مایکروسافت (NASDAQ: MSFT ) و آلفابت (NASDAQ: GOOGL ) قرار است روز سه‌شنبه گزارش دهند، متا پلتفرم‌ها (NASDAQ: META ) چهارشنبه و آمازون (NASDAQ: AMZN ) در روز پنجشنبه گزارش می‌دهند.

این سهام، همراه با اپل (NASDAQ: AAPL )، انویدیا (NASDAQ: NVDA ) و تسلا بخش عمده ای از سود 10 درصدی S&P 500 را از سال تا به امروز به خود اختصاص داده اند، بنابراین هر نتیجه ناامیدکننده ای می تواند منجر به سقوط گسترده شود.

دیگر نام‌های بزرگی که در هفته آینده گزارش می‌دهند عبارتند از کوکاکولا (NYSE: KO )، جنرال موتورز (NYSE: GM )، مرک (NYSE: MRK ) و United Parcel Service (NYSE: UPS ). سرمایه گذاران بر روی بهبود کلی سود ایالات متحده پس از نیمه اول ضعیف حساب می کنند.

داده های ایالات متحده

ناظران بازار به‌روزرسانی جدیدی در مورد قدرت اقتصاد ایالات متحده در این هفته از داده‌هایی از جمله رشد سه ماهه سوم و معیار مورد علاقه فدرال رزرو از تورم، یعنی شاخص اصلی قیمت هزینه‌های شخصی مصرف‌کننده، دریافت خواهند کرد.

اقتصاددانان انتظار تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم را دارند با نرخ سالانه 4.1 درصد افزایش یابد که با افزایش مخارج مصرف کننده افزایش یافته است.

شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی اصلی ، که هزینه‌های ناپایدار مواد غذایی و سوخت را حذف می‌کند، 3.7 درصد بر اساس سال به سال افزایش یابد.

جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو روز پنجشنبه گفت که اقتصاد ایالات متحده قوی تر از حد انتظار ممکن است سیاست سخت گیرانه تری را ایجاب کند، اگرچه افزایش نرخ بهره در بازار می تواند اقدام بانک مرکزی را کمتر ضروری کند.

قیمت نفت

قیمت نفت روز جمعه پس از آزادی دو گروگان آمریکایی از غزه توسط گروه اسلام‌گرای حماس کاهش یافت و این امید را به وجود آورد که بحران اسرائیل و فلسطین می‌تواند بدون درگیر کردن بقیه منطقه خاورمیانه و مختل کردن عرضه نفت، کاهش یابد.

بهای معاملات آتی نفت برنت 22 سنت یا 0.2 درصد کاهش یافت و به 92.16 دلار در هر بشکه رسید.

نفت خام آمریکا برای تحویل در نوامبر که پس از تسویه روز جمعه به پایان رسید، با 62 سنت یا 0.7 درصد کاهش به 88.75 دلار در هر بشکه رسید. قرارداد فعال تر نفت خام دسامبر با 29 سنت کاهش به 88.08 دلار در هر بشکه بسته شد.

برای هفته، هر دو قرارداد ماه اول بیش از 1 درصد افزایش یافتند، دومین جهش هفتگی متوالی.

جان کیلداف، یکی از شرکای Again Capital مستقر در نیویورک، به رویترز گفت: «خاورمیانه به دلیل ترس از درگیری در سطح منطقه که احتمالاً منجر به اختلال در عرضه نفت خواهد شد، کانون اصلی بازار است.

سیاست بانک مرکزی اروپا احتمالاً حفظ خواهد شد

بانک مرکزی اروپا آخرین نشست سیاستگذاری خود را برگزار می کند سیاستی خود را در روز پنجشنبه برگزار می‌کند، با اجماع گسترده‌ای مبنی بر توقف نرخ‌های بهره.

پس از اینکه بانک مرکزی اروپا نرخ سپرده خود را در هر یک از 10 جلسه اخیر خود به بالاترین رکورد فعلی افزایش داد، سیاستگذاران اعلام کردند که زمان آن فرا رسیده است که با ارزیابی تأثیر انقباضات پولی تا کنون، آن را متوقف کنند.

فعالان بازار در ماه دسامبر مراقب هرگونه نشانه ای از افزایش احتمالی نرخ نهایی برای سال جاری خواهند بود.

پیش از نشست روز پنجشنبه، منطقه یورو قرار است اطلاعات مربوط به PMI اکتبر را در روز سه شنبه منتشر کند. داده‌های اقتصادی اخیر نگرانی‌هایی را در مورد چشم‌انداز اقتصاد این بلوک در بحبوحه تضعیف هزینه‌های مصرف‌کننده در مواجهه با تورم همچنان بالا ایجاد کرده است.

1402/08/01

5 مورد برتر برای بازارها در این هفته

به نظر می‌رسد که وضعیت ریسک‌پذیری حاکم بر بازارها در هفته آینده ادامه خواهد داشت، در حالی که از هر هفت شرکت مگاکاپ، چهار شرکت به دلیل گزارش درآمد هستند. داده های ایالات متحده به روز رسانی دیگری در مورد قدرت اقتصاد به بازارها می دهد. به نظر می رسد قیمت نفت همچنان متلاطم باقی بماند و بانک مرکزی اروپا آخرین تصمیم خود را برای نرخ گذاری اعلام خواهد کرد. در اینجا چیزی است که برای شروع هفته خود باید بدانید.

خلق و خوی مخاطره آمیز

جو ریسک بر بازارها حاکم است و سرمایه گذاران نگران چشم انداز افزایش بیشتر نرخ بهره و گسترش درگیری اسرائیل و حماس هستند. گزارش درآمد ضعیف‌تر از حد انتظار برای تسلا (NASDAQ: TSLA ) در هفته گذشته نیز روحیه را تیره‌تر کرد.

شاخص‌های نوسانات CBOE ، شاخص‌ترین شاخص وال‌استریت برای سنجش نگرانی سرمایه‌گذاران ، روز جمعه به بالاترین حد خود در نزدیک به هفت ماه گذشته بسته شد. در هفته، داو 1.6 درصد، S&P 500 2.4 درصد سقوط کرد و نزدک 3.2 درصد افت کرد.

بازدهی 10 ساله خزانه داری در روز جمعه کاهش یافت، یک روز پس از عبور از 5 درصد برای اولین بار از ژوئیه 2007 در پی اظهار نظر جروم پاول، رئیس فدرال رزرو (به پایین مراجعه کنید).

این امر باعث شده است که سرمایه‌گذاران به سمت سایر دارایی‌های امن سنتی مانند دلار و طلا، و همچنین اوراق قرضه کوتاه‌مدت یا صندوق‌های بازار پولی انباشته شوند که از زمان شروع افزایش نرخ‌های بهره در اوایل سال گذشته، بازدهی جذاب‌تری ارائه می‌کنند.

درآمد مگاکاپ

فصل سود سه ماهه سوم به خوبی در حال انجام است و نتایج چهار شرکت مگاکاپ در این هفته منتشر می شود، آزمایشی کلیدی برای گروهی از سهام که سود آنها S&P 500 را در سال جاری بالاتر برده است.

مایکروسافت (NASDAQ: MSFT ) و آلفابت (NASDAQ: GOOGL ) قرار است روز سه‌شنبه گزارش دهند، متا پلتفرم‌ها (NASDAQ: META ) چهارشنبه و آمازون (NASDAQ: AMZN ) در روز پنجشنبه گزارش می‌دهند.

این سهام، همراه با اپل (NASDAQ: AAPL )، انویدیا (NASDAQ: NVDA ) و تسلا بخش عمده ای از سود 10 درصدی S&P 500 را از سال تا به امروز به خود اختصاص داده اند، بنابراین هر نتیجه ناامیدکننده ای می تواند منجر به سقوط گسترده شود.

دیگر نام‌های بزرگی که در هفته آینده گزارش می‌دهند عبارتند از کوکاکولا (NYSE: KO )، جنرال موتورز (NYSE: GM )، مرک (NYSE: MRK ) و United Parcel Service (NYSE: UPS ). سرمایه گذاران بر روی بهبود کلی سود ایالات متحده پس از نیمه اول ضعیف حساب می کنند.

داده های ایالات متحده

ناظران بازار به‌روزرسانی جدیدی در مورد قدرت اقتصاد ایالات متحده در این هفته از داده‌هایی از جمله رشد سه ماهه سوم و معیار مورد علاقه فدرال رزرو از تورم، یعنی شاخص اصلی قیمت هزینه‌های شخصی مصرف‌کننده، دریافت خواهند کرد.

اقتصاددانان انتظار تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم را دارند با نرخ سالانه 4.1 درصد افزایش یابد که با افزایش مخارج مصرف کننده افزایش یافته است.

شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی اصلی ، که هزینه‌های ناپایدار مواد غذایی و سوخت را حذف می‌کند، 3.7 درصد بر اساس سال به سال افزایش یابد.

جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو روز پنجشنبه گفت که اقتصاد ایالات متحده قوی تر از حد انتظار ممکن است سیاست سخت گیرانه تری را ایجاب کند، اگرچه افزایش نرخ بهره در بازار می تواند اقدام بانک مرکزی را کمتر ضروری کند.

قیمت نفت

قیمت نفت روز جمعه پس از آزادی دو گروگان آمریکایی از غزه توسط گروه اسلام‌گرای حماس کاهش یافت و این امید را به وجود آورد که بحران اسرائیل و فلسطین می‌تواند بدون درگیر کردن بقیه منطقه خاورمیانه و مختل کردن عرضه نفت، کاهش یابد.

بهای معاملات آتی نفت برنت 22 سنت یا 0.2 درصد کاهش یافت و به 92.16 دلار در هر بشکه رسید.

نفت خام آمریکا برای تحویل در نوامبر که پس از تسویه روز جمعه به پایان رسید، با 62 سنت یا 0.7 درصد کاهش به 88.75 دلار در هر بشکه رسید. قرارداد فعال تر نفت خام دسامبر با 29 سنت کاهش به 88.08 دلار در هر بشکه بسته شد.

برای هفته، هر دو قرارداد ماه اول بیش از 1 درصد افزایش یافتند، دومین جهش هفتگی متوالی.

جان کیلداف، یکی از شرکای Again Capital مستقر در نیویورک، به رویترز گفت: «خاورمیانه به دلیل ترس از درگیری در سطح منطقه که احتمالاً منجر به اختلال در عرضه نفت خواهد شد، کانون اصلی بازار است.

سیاست بانک مرکزی اروپا احتمالاً حفظ خواهد شد

بانک مرکزی اروپا آخرین نشست سیاستگذاری خود را برگزار می کند سیاستی خود را در روز پنجشنبه برگزار می‌کند، با اجماع گسترده‌ای مبنی بر توقف نرخ‌های بهره.

پس از اینکه بانک مرکزی اروپا نرخ سپرده خود را در هر یک از 10 جلسه اخیر خود به بالاترین رکورد فعلی افزایش داد، سیاستگذاران اعلام کردند که زمان آن فرا رسیده است که با ارزیابی تأثیر انقباضات پولی تا کنون، آن را متوقف کنند.

فعالان بازار در ماه دسامبر مراقب هرگونه نشانه ای از افزایش احتمالی نرخ نهایی برای سال جاری خواهند بود.

پیش از نشست روز پنجشنبه، منطقه یورو قرار است اطلاعات مربوط به PMI اکتبر را در روز سه شنبه منتشر کند. داده‌های اقتصادی اخیر نگرانی‌هایی را در مورد چشم‌انداز اقتصاد این بلوک در بحبوحه تضعیف هزینه‌های مصرف‌کننده در مواجهه با تورم همچنان بالا ایجاد کرده است.

1402/06/02

انتظار بازار برای سخنرانی ها

جلسه آسیایی و اروپایی از نظر داده های اقتصادی در روز پنجشنبه آرام خواهد بود. با این حال، در اواخر روز، انتظار می رود ایالات متحده گزارش هفتگی ادعاهای بیکاری و سفارشات کالاهای بادوام را منتشر کند. فعالان بازار منتظر اخبار سمپوزیوم جکسون هول هستند ، جایی که لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا و پاول، رئیس بانک مرکزی آمریکا در روز جمعه سخنرانی خواهند کرد.


دلار آمریکا ضعیف ترین روز خود از اوایل آگوست را پشت سر گذاشت، زیرا DXY (شاخص دلار) از بالاترین سطح دو ماهه خود در حدود 104.00 سقوط کرد و به زیر 103.50 رسید. به دنبال انتشار ارقام ضعیف تر از حد انتظار PMI ایالات متحده، اصلاح دلار آمریکا سرعت گرفت. روز پنجشنبه، گزارش هفتگی مطالبات بیکاری و سفارشات کالاهای بادوام منتشر می شود. 


S&P Manufacturing PMI در ماه آگوست به 47 سقوط کرد و PMI ترکیبی به 50.4 کاهش یافت.

بازدهی خزانه داری آمریکا از بالاترین رقم چند ساله عقب نشینی کرد و فشار نزولی بر دلار آمریکا وارد کرد. بازده 10 ساله به زیر 4.20 درصد رسید در حالی که بازده دو ساله به زیر 5 درصد رسید. علاوه بر این، بهبود تمایل به ریسک نیز بر دلار تأثیر داشت. شاخص داوجونز 0.54 درصد و نزدک 1.59 درصد رشد کرد.

فعالان بازار منتظر سخنرانی پاول رئیس فدرال رزرو در روز جمعه در سمپوزیوم جکسون هول هستند. سخنان او می تواند چارچوب ماه های آینده را ایجاد کند یا پیام های قبلی را تکرار کند. نشست بعدی FOMC برای 19 تا 20 سپتامبر برنامه ریزی شده است. با توجه به CME Fed Watch Tool، 88 درصد احتمال توقف در افزایش نرخ بهره وجود دارد.

PMI اولیه منطقه یورو در ماه اوت کمتر از حد انتظار بود، با PMI ترکیبی از 48.6 به 47 کاهش یافت. جفت EUR/USD در 1.0800 حمایت یافت و از میانگین متحرک ساده 200 روزه به 1.0860 بازگشت، که ناشی از گرینبک ضعیف تر بود. با این حال، علیرغم اصلاح، سوگیری کلی همچنان به سمت نزولی باقی می ماند.

تحقیقات Commerzbank در مورد داده های منطقه یورو: 
ما می بینیم که پیش بینی ما تایید می کند که اقتصاد منطقه یورو در نیمه دوم سال اندکی کوچک می شود. داده های امروز همچنین مخالف افزایش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا است. پیش‌بینی‌های بانک مرکزی اروپا تا کنون چنین فرض می‌کردند که اقتصاد منطقه یورو در نیمه دوم سال به رشد قابل توجهی ادامه خواهد داد. با توجه به ارقام امروز شاخص مدیران خرید، بانک مرکزی اروپا احتمالاً این انتظار را اصلاح کرده و پیش بینی های خود را در ماه سپتامبر به میزان قابل توجهی کاهش خواهد داد.

GBP/USD توسط داده‌های PMI انگلستان تضعیف شد که کمتر از حد انتظار بود و شاخص کامپوزیت برای اولین بار از ژانویه به زیر 50 سقوط کرد. در نتیجه، جفت از سطوح نزدیک به 1.2600 به حدود 1.2740 بازگشت. پایین ترین سطح ژوئن نزدیک به 1.25690 همچنان یک سطح کلیدی برای تماشا باقی می ماند و شکستن زیر آن به طور بالقوه می تواند باعث ریزش بیشتر شود. از سوی دیگر، EUR/GBP از پایین ترین سطح یک ساله زیر 0.8500 به حدود 0.8540 بازگشت.

ین ژاپن بهترین روز خود را در هفته های اخیر در برابر دلار آمریکا سپری کرد که عمدتا ناشی از کاهش بازده اوراق قرضه دولتی بود. داده‌های ضعیف‌تر از حد انتظار PMI، انتظارات بیشتر از سوی بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک انگلستان را کاهش داد. در نتیجه، جفت USD/JPY به زیر 145.00 سقوط کرد و به پایین ترین سطح خود در دو هفته گذشته رسید.

داده های PMI استرالیا کمتر از حد انتظار بود. با این حال، دلار استرالیا از تغییر جو بازار منتفع شد و منجر به بازگشت دلار استرالیا/دلار آمریکا از 0.6410 به 0.6479 شد و به بالاترین سطح در یک هفته رسید. اگرچه روند اصلی همچنان نزولی است، اما تعجب آور نیست که شاهد افزایش بیشتر در کوتاه مدت باشیم.

خرده فروشی در نیوزلند در سه ماهه دوم 1% کاهش یافت که بهتر از انتظار اجماع 2.6% بود. با وجود این، جفت ارز NZD/USD برای دومین روز متوالی افزایش چشمگیری داشت. با این حال، همچنان زیر سطح 0.6000 معامله می شود.

در کانادا، خرده فروشی در ماه ژوئن 0.1 درصد افزایش یافت. با این حال، بدون احتساب فروش خودرو، کاهش غیرمنتظره 0.8٪ وجود داشت. به طور همزمان، کاهش قیمت نفت خام بر دلار کانادا تأثیر گذاشته و باعث شده است که در مقایسه با AUD و NZD ضعیف عمل کند. جفت USD /CAD به بالاترین سطح خود از ماه می، بالای 1.3600 رسید، اما متعاقباً به شدت به سمت 1.3520 معکوس شد. به نظر می‌رسد که این جفت برای افزایش تصحیح نزولی خود آماده است.

کاهش بازده اوراق قرضه دولتی به بهبود فلزات کمک کرد. طلا در روز چهارشنبه به سمت صعود شتاب گرفت و به سمت میانگین متحرک ساده 20 روزه (SMA) در 1920 دلار افزایش یافت. نقره یک جهش قابل توجه تقریباً 4 درصدی را تجربه کرد و به بالای 24 دلار رسید و به بالاترین سطح خود در سه هفته گذشته رسید.

بهبود احساسات ریسک نیز تأثیر مثبتی بر ارزهای دیجیتال داشت . بیت کوین با 3 درصد افزایش به 26600 دلار رسید، در حالی که اتریوم با رشد 3.60 درصدی به 1688 دلار رسید.

 

1402/06/02

انتظار بازار برای سخنرانی ها

جلسه آسیایی و اروپایی از نظر داده های اقتصادی در روز پنجشنبه آرام خواهد بود. با این حال، در اواخر روز، انتظار می رود ایالات متحده گزارش هفتگی ادعاهای بیکاری و سفارشات کالاهای بادوام را منتشر کند. فعالان بازار منتظر اخبار سمپوزیوم جکسون هول هستند ، جایی که لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا و پاول، رئیس بانک مرکزی آمریکا در روز جمعه سخنرانی خواهند کرد.


دلار آمریکا ضعیف ترین روز خود از اوایل آگوست را پشت سر گذاشت، زیرا DXY (شاخص دلار) از بالاترین سطح دو ماهه خود در حدود 104.00 سقوط کرد و به زیر 103.50 رسید. به دنبال انتشار ارقام ضعیف تر از حد انتظار PMI ایالات متحده، اصلاح دلار آمریکا سرعت گرفت. روز پنجشنبه، گزارش هفتگی مطالبات بیکاری و سفارشات کالاهای بادوام منتشر می شود. 


S&P Manufacturing PMI در ماه آگوست به 47 سقوط کرد و PMI ترکیبی به 50.4 کاهش یافت.

بازدهی خزانه داری آمریکا از بالاترین رقم چند ساله عقب نشینی کرد و فشار نزولی بر دلار آمریکا وارد کرد. بازده 10 ساله به زیر 4.20 درصد رسید در حالی که بازده دو ساله به زیر 5 درصد رسید. علاوه بر این، بهبود تمایل به ریسک نیز بر دلار تأثیر داشت. شاخص داوجونز 0.54 درصد و نزدک 1.59 درصد رشد کرد.

فعالان بازار منتظر سخنرانی پاول رئیس فدرال رزرو در روز جمعه در سمپوزیوم جکسون هول هستند. سخنان او می تواند چارچوب ماه های آینده را ایجاد کند یا پیام های قبلی را تکرار کند. نشست بعدی FOMC برای 19 تا 20 سپتامبر برنامه ریزی شده است. با توجه به CME Fed Watch Tool، 88 درصد احتمال توقف در افزایش نرخ بهره وجود دارد.

PMI اولیه منطقه یورو در ماه اوت کمتر از حد انتظار بود، با PMI ترکیبی از 48.6 به 47 کاهش یافت. جفت EUR/USD در 1.0800 حمایت یافت و از میانگین متحرک ساده 200 روزه به 1.0860 بازگشت، که ناشی از گرینبک ضعیف تر بود. با این حال، علیرغم اصلاح، سوگیری کلی همچنان به سمت نزولی باقی می ماند.

تحقیقات Commerzbank در مورد داده های منطقه یورو: 
ما می بینیم که پیش بینی ما تایید می کند که اقتصاد منطقه یورو در نیمه دوم سال اندکی کوچک می شود. داده های امروز همچنین مخالف افزایش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا است. پیش‌بینی‌های بانک مرکزی اروپا تا کنون چنین فرض می‌کردند که اقتصاد منطقه یورو در نیمه دوم سال به رشد قابل توجهی ادامه خواهد داد. با توجه به ارقام امروز شاخص مدیران خرید، بانک مرکزی اروپا احتمالاً این انتظار را اصلاح کرده و پیش بینی های خود را در ماه سپتامبر به میزان قابل توجهی کاهش خواهد داد.

GBP/USD توسط داده‌های PMI انگلستان تضعیف شد که کمتر از حد انتظار بود و شاخص کامپوزیت برای اولین بار از ژانویه به زیر 50 سقوط کرد. در نتیجه، جفت از سطوح نزدیک به 1.2600 به حدود 1.2740 بازگشت. پایین ترین سطح ژوئن نزدیک به 1.25690 همچنان یک سطح کلیدی برای تماشا باقی می ماند و شکستن زیر آن به طور بالقوه می تواند باعث ریزش بیشتر شود. از سوی دیگر، EUR/GBP از پایین ترین سطح یک ساله زیر 0.8500 به حدود 0.8540 بازگشت.

ین ژاپن بهترین روز خود را در هفته های اخیر در برابر دلار آمریکا سپری کرد که عمدتا ناشی از کاهش بازده اوراق قرضه دولتی بود. داده‌های ضعیف‌تر از حد انتظار PMI، انتظارات بیشتر از سوی بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک انگلستان را کاهش داد. در نتیجه، جفت USD/JPY به زیر 145.00 سقوط کرد و به پایین ترین سطح خود در دو هفته گذشته رسید.

داده های PMI استرالیا کمتر از حد انتظار بود. با این حال، دلار استرالیا از تغییر جو بازار منتفع شد و منجر به بازگشت دلار استرالیا/دلار آمریکا از 0.6410 به 0.6479 شد و به بالاترین سطح در یک هفته رسید. اگرچه روند اصلی همچنان نزولی است، اما تعجب آور نیست که شاهد افزایش بیشتر در کوتاه مدت باشیم.

خرده فروشی در نیوزلند در سه ماهه دوم 1% کاهش یافت که بهتر از انتظار اجماع 2.6% بود. با وجود این، جفت ارز NZD/USD برای دومین روز متوالی افزایش چشمگیری داشت. با این حال، همچنان زیر سطح 0.6000 معامله می شود.

در کانادا، خرده فروشی در ماه ژوئن 0.1 درصد افزایش یافت. با این حال، بدون احتساب فروش خودرو، کاهش غیرمنتظره 0.8٪ وجود داشت. به طور همزمان، کاهش قیمت نفت خام بر دلار کانادا تأثیر گذاشته و باعث شده است که در مقایسه با AUD و NZD ضعیف عمل کند. جفت USD /CAD به بالاترین سطح خود از ماه می، بالای 1.3600 رسید، اما متعاقباً به شدت به سمت 1.3520 معکوس شد. به نظر می‌رسد که این جفت برای افزایش تصحیح نزولی خود آماده است.

کاهش بازده اوراق قرضه دولتی به بهبود فلزات کمک کرد. طلا در روز چهارشنبه به سمت صعود شتاب گرفت و به سمت میانگین متحرک ساده 20 روزه (SMA) در 1920 دلار افزایش یافت. نقره یک جهش قابل توجه تقریباً 4 درصدی را تجربه کرد و به بالای 24 دلار رسید و به بالاترین سطح خود در سه هفته گذشته رسید.

بهبود احساسات ریسک نیز تأثیر مثبتی بر ارزهای دیجیتال داشت . بیت کوین با 3 درصد افزایش به 26600 دلار رسید، در حالی که اتریوم با رشد 3.60 درصدی به 1688 دلار رسید.

 

1402/05/31

برسی بازار در روز دوشنبه

دلار آمریکا روز دوشنبه مقداری از قدرت خود را از دست داد، اگرچه یک تقویم خلوت اقتصاد کلان جفت های اصلی را در سطوح قبل نگه داشت.

در حالی که بازدهی اوراق قرضه دولتی افزایش یافته است، احساسات بازار ضعیف باقی ماند که نشان دهنده موضع محتاطانه است. بازدهی خزانه داری ایالات متحده به بالاترین حد خود از سال 2007 رسید، زیرا سرمایه گذاران نگران هستند بانک های مرکزی جهانی برنامه های انقباض پولی را برای مهار تورم تمدید کنند.

چین همچنان در چشم طوفان باقی ماند و اخبار حاکی از کاهش درآمد دولت از فروش زمین برای نوزدهمین ماه متوالی بود. بانک خلق چین (PBoC) پس از اقدامات مشابه در هفته گذشته و کوتاهی نسبت به انتظارات برای اقدامات جسورانه‌تر، روز دوشنبه طبق انتظار، نرخ اولیه وام یک ساله را 10 واحد پایه (bps) به 3.45 درصد کاهش داد. یوان با انتشار این خبر سقوط کرد، زیرا بازار منتظر اقدام تهاجمی تر برای حمایت از ارز محلی بود. در اواخر روز، UBS پیش‌بینی رشد تولید ناخالص داخلی واقعی چین در سال 2023 را از 5.2 درصد به 4.8 درصد کاهش داد.


گزارش ماهانه بوندسبانک آلمان نشان داد که تورم می تواند برای مدت طولانی تری بالاتر از اهداف بانک مرکزی باقی بماند، در حالی که پیش بینی می شود رشد در سه ماهه سوم تا حد زیادی ثابت باشد.

EUR/USD در حول و حوش 1.0900 مبارزه می کند، بدون شتاب برای عبور از سطح. به نظر می رسد پوند/دلار آمریکا برای افزایش سود بهتر است و در حدود 1.2740 معامله می شود. دلار استرالیا در برابر رقیب آمریکایی خود افزایش یافت، قیمت طلا نیز افزایش خواهد یافت، اگرچه دومی کمتر از 1900 دلار بود. زمانی که کاهش قیمت نفت، Loonie را تحت تاثیر قرار داد، USD/CAD بالاتر رفت .

USD/JPY بالاتر از 146.00 و نزدیک به بالاترین قیمت چند ماهه اخیر خود یعنی 146.53 معامله می شود، در حالی که گمانه زنی های فزاینده بانک ژاپن باید به زودی سیاست پولی فوق العاده سست خود را اصلاح کند.

 تقویم اقتصاد کلان در این هفته چیز زیادی برای ارائه ندارد ، با تمرکز بر سمپوزیوم جکسون هول که از پنجشنبه آینده آغاز می شود. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو (فدرال رزرو) و کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا (ECB) روز جمعه صحبت خواهند کرد و بازیگران بازار امیدوارند سرنخ هایی در مورد تصمیمات آینده پیدا کنند.

1402/05/31

برسی بازار در روز دوشنبه

دلار آمریکا روز دوشنبه مقداری از قدرت خود را از دست داد، اگرچه یک تقویم خلوت اقتصاد کلان جفت های اصلی را در سطوح قبل نگه داشت.

در حالی که بازدهی اوراق قرضه دولتی افزایش یافته است، احساسات بازار ضعیف باقی ماند که نشان دهنده موضع محتاطانه است. بازدهی خزانه داری ایالات متحده به بالاترین حد خود از سال 2007 رسید، زیرا سرمایه گذاران نگران هستند بانک های مرکزی جهانی برنامه های انقباض پولی را برای مهار تورم تمدید کنند.

چین همچنان در چشم طوفان باقی ماند و اخبار حاکی از کاهش درآمد دولت از فروش زمین برای نوزدهمین ماه متوالی بود. بانک خلق چین (PBoC) پس از اقدامات مشابه در هفته گذشته و کوتاهی نسبت به انتظارات برای اقدامات جسورانه‌تر، روز دوشنبه طبق انتظار، نرخ اولیه وام یک ساله را 10 واحد پایه (bps) به 3.45 درصد کاهش داد. یوان با انتشار این خبر سقوط کرد، زیرا بازار منتظر اقدام تهاجمی تر برای حمایت از ارز محلی بود. در اواخر روز، UBS پیش‌بینی رشد تولید ناخالص داخلی واقعی چین در سال 2023 را از 5.2 درصد به 4.8 درصد کاهش داد.


گزارش ماهانه بوندسبانک آلمان نشان داد که تورم می تواند برای مدت طولانی تری بالاتر از اهداف بانک مرکزی باقی بماند، در حالی که پیش بینی می شود رشد در سه ماهه سوم تا حد زیادی ثابت باشد.

EUR/USD در حول و حوش 1.0900 مبارزه می کند، بدون شتاب برای عبور از سطح. به نظر می رسد پوند/دلار آمریکا برای افزایش سود بهتر است و در حدود 1.2740 معامله می شود. دلار استرالیا در برابر رقیب آمریکایی خود افزایش یافت، قیمت طلا نیز افزایش خواهد یافت، اگرچه دومی کمتر از 1900 دلار بود. زمانی که کاهش قیمت نفت، Loonie را تحت تاثیر قرار داد، USD/CAD بالاتر رفت .

USD/JPY بالاتر از 146.00 و نزدیک به بالاترین قیمت چند ماهه اخیر خود یعنی 146.53 معامله می شود، در حالی که گمانه زنی های فزاینده بانک ژاپن باید به زودی سیاست پولی فوق العاده سست خود را اصلاح کند.

 تقویم اقتصاد کلان در این هفته چیز زیادی برای ارائه ندارد ، با تمرکز بر سمپوزیوم جکسون هول که از پنجشنبه آینده آغاز می شود. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو (فدرال رزرو) و کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا (ECB) روز جمعه صحبت خواهند کرد و بازیگران بازار امیدوارند سرنخ هایی در مورد تصمیمات آینده پیدا کنند.

1402/05/24

موضع بازار نسبت به داده های کلیدی ایالات متحده محتاطانه است

سرمایه‌گذاران در روز سه‌شنبه با ارزیابی آخرین عناوین و داده‌های منتشر شده از چین، همچنان نگران هستند. نظرسنجی ZEW Sentiment برای آلمان و منطقه یورو در سند اقتصادی اروپا ارائه خواهد شد. در نیمه دوم روز، داده‌های خرده‌فروشی ماه جولای از ایالات متحده و داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده ماه جولای از کانادا توسط فعالان بازار به دقت مشاهده می‌شود. نظرسنجی تولیدی امپراتوری ایالت فدرال نیویورک و موجودی های تجاری ژوئن منتشر شده در روز ایالات متحده خواهند بود.

در طول ساعات معاملات آسیایی، داده‌های چین نشان داد که خرده‌فروشی در ماه جولای 2.5 درصد به صورت سالانه افزایش یافته است که از 3.1 درصد در ژوئن و بسیار ضعیف‌تر از انتظار بازار 4.8 درصد است. سایر داده ها نشان می دهد که تولید صنعتی 3.7 درصد در مدت مشابه در مقایسه با رشد 4.5 درصدی تحلیلگران رشد داشته است. در تحولی شگفت‌انگیز، بانک مرکزی چین، بانک خلق چین (PBOC)، به‌طور غیرمنتظره نرخ تسهیلات وام‌دهی میان‌مدت یک ساله (MLF) را از 2.65 درصد به 2.50 درصد کاهش داد. چندین کارشناس فکر می کنند که این تصمیم راه را برای کاهش بالقوه نرخ اولیه وام (LPR) چین در هفته آینده باز می کند.

پس از افت بیش از 1 درصدی در اوایل جلسه، شاخص هانگ سنگ هنگ کنگ بخشی از زیان روزانه خود را پاک کرد و آخرین بار با کاهش 0.7 درصدی در روز مشاهده شد. در همین حال، معاملات آتی شاخص سهام ایالات متحده در آن روز نسبتاً افزایش یافته است و شاخص دلار آمریکا، رشدهای روز دوشنبه را نزدیک به 103.00 تثبیت می کند.

پس از شروع نزولی روز در مورد داده‌های ناامیدکننده چین، AUD/USD و NZD/USD پس از اعلامیه‌های PBoC توانستند مجدداً رشد کنند. AUD/USD آخرین بار با افزایش اندک روزانه نزدیک به 0.6500 مشاهده شد و NZD/USD در حدود 0.5980 ثابت ماند.

پیش از این، دفتر آمار ملی بریتانیا (ONS) گزارش داد که نرخ بیکاری ILO در سه ماه منتهی به ژوئن از 4 درصد به 4.2 درصد افزایش یافته است. تغییر اشتغال به -66000 رسید و انتظار بازار +75000 را با اختلاف زیادی از دست داد. سایر جزئیات گزارش مشاغل نشان می دهد که تورم دستمزد، با تغییر میانگین درآمد با احتساب پاداش، از 7.2 درصد به 8.2 درصد در مدت مشابه افزایش یافته است. واکنش GBP/USD به این ارقام نسبتاً خاموش بود و آخرین بار مشاهده شد که این جفت در محدوده مثبت کمی بالاتر از 1.2700 حرکت می کرد.

قیمت پوند استرلینگ امروز

جدول زیر درصد تغییر پوند استرلینگ (GBP) را در برابر ارزهای اصلی فهرست شده امروز نشان می دهد. پوند استرلینگ در برابر ین ژاپن قوی ترین بود.