اوراق بهادار خزانه چیست؟
وقتی صحبت از سرمایه‌گذاری محافظه‌کارانه می‌شود، هیچ چیز مانند اوراق بهادار خزانه‌داری، امنیت سرمایه اصلی را نشان نمی‌دهد. این ابزارها برای دهه ها به عنوان سنگر ایمنی در آشفتگی بازارهای سرمایه گذاری - آخرین خط دفاعی در برابر هرگونه از دست دادن احتمالی اصل سرمایه - ایستاده اند.
ضمانت‌هایی که در پشت این اوراق وجود دارد در واقع به عنوان یکی از پایه‌های اصلی اقتصاد داخلی و بین‌المللی تلقی می‌شوند و به دلایل بسیاری برای سرمایه‌گذاران فردی و نهادی جذاب هستند.
ویژگی های اساسی اوراق بهادار خزانه
اوراق خزانه بر حسب مدت زمان سررسید به سه دسته تقسیم می شوند. این سه نوع اوراق قرضه دارای بسیاری از ویژگی های مشترک هستند، اما برخی از تفاوت های کلیدی نیز دارند. دسته ها و ویژگی های کلیدی اوراق بهادار خزانه عبارتند از:
اوراق قرضه T-Bill کوتاه ترین دوره سررسید را در بین تمام اوراق قرضه دولتی دارند . در میان اسکناس‌هایی که طبق برنامه منظم حراج می‌شوند، پنج دوره وجود دارد: چهار هفته، هشت هفته، 13 هفته، 26 هفته و 52 هفته. صورتحساب دیگری، قبض مدیریت نقدینگی، طبق برنامه منظمی به حراج گذاشته نمی شود. این در شرایط متغیر، معمولا تنها چند روز صادر می شود.
اینها تنها نوع اوراق خزانه داری هستند که هم در بازار سرمایه و هم در بازار پول یافت می شوند، زیرا سه مورد از سررسیدها زیر خط تقسیم 270 روزه بین آنها قرار می گیرند.
اسکناس‌ها با تخفیف صادر می‌شوند و به ارزش اسمی سررسید می‌شوند و تفاوت بین قیمت‌های خرید و فروش، سود پرداختی روی صورتحساب را تشکیل می‌دهد.
اوراق های تی
این اوراق نشان‌دهنده دامنه متوسط سررسید در خانواده خزانه‌داری است که در حال حاضر سررسیدهای دو، سه، پنج، هفت و 10 ساله در دسترس است. وزارت خزانه داری هر ماه اسکناس های دو ساله، سه ساله، اسکناس های پنج ساله و اسکناس های هفت ساله را به حراج می گذارد. این آژانس اسکناس های 10 ساله را در نسخه اصلی در ماه های فوریه، مه، آگوست و نوامبر و به عنوان بازگشایی در 8 ماه دیگر به حراج می گذارد. اوراق خزانه به ارزش اسمی 100 دلار منتشر می شود و با همان قیمت سررسید می شود. آنها به صورت شش ماهه سود پرداخت می کنند.
اوراق قرضه
اوراق قرضه T که معمولاً در جامعه سرمایه‌گذاری به عنوان اوراق قرضه بلندمدت از آن یاد می‌شود، اساساً مشابه T-Notes هستند با این تفاوت که در 30 سال سررسید می‌شوند. اوراق قرضه T نیز به ارزش اسمی 100 دلار منتشر می شود و سررسید می شود و به صورت شش ماهه بهره پرداخت می شود. اوراق خزانه به صورت ماهانه به حراج گذاشته می شود. اوراق قرضه در نسخه اصلی در ماه های فوریه، می، آگوست و نوامبر و سپس به صورت بازگشایی در هشت ماه دیگر به حراج گذاشته می شود.
حراج خرید اوراق بهادار خزانه
هر سه نوع اوراق بهادار خزانه داری را می توان به صورت آنلاین در حراج با افزایش 100 دلاری خریداری کرد. با این حال، هر سررسید برای هر نوع اوراق بهادار در هر حراجی موجود نیست. به عنوان مثال، T-Notes دو، سه، پنج و هفت ساله هر ماه در حراج در دسترس هستند، اما T-Note 10 ساله فقط به صورت سه ماهه ارائه می شود.
تمام سررسیدهای اوراق بهادار به استثنای سررسید 52 هفته ای که هر ماه یک بار به حراج گذاشته می شود، به صورت هفتگی ارائه می شود. کارمندانی که مایل به خرید اوراق بهادار خزانه داری هستند می توانند این کار را از طریق طرح پس انداز حقوق و دستمزد TreasuryDirect انجام دهند. این برنامه به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا به طور خودکار بخشی از چک های حقوق خود را به حساب TreasuryDirect موکول کنند. سپس کارمند از این وجوه برای خرید الکترونیکی اوراق خزانه استفاده می کند.
مالیات دهندگان همچنین می توانند بازپرداخت مالیات بر درآمد خود را مستقیماً به حساب TreasuryDirect به همین منظور قیف کنند. گواهی کاغذی دیگر برای اوراق خزانه داری صادر نمی شود و همه حساب ها و خریدها اکنون در سامانه ثبت الکترونیکی دفتر ثبت می شود.
ریسک و پاداش اوراق بهادار خزانه داری
بزرگترین مزیت اوراق بهادار خزانه داری این است که البته بدون قید و شرط آنها توسط ایمان و اعتبار کامل دولت ایالات متحده پشتیبانی می شوند. سرمایه گذاران تا زمانی که آنها را تا سررسید نگه دارند، بازگشت سود و اصل سرمایه خود را تضمین می کنند. با این حال، حتی اوراق بهادار خزانه داری نیز با خطراتی همراه است.
مانند تمام ابزارهای مالی تضمین شده، اوراق خزانه هم در برابر تورم و هم در برابر تغییرات در نرخ بهره آسیب پذیر هستند. نرخ‌های بهره پرداختی توسط اوراق قرضه و اوراق قرضه نیز از پایین‌ترین نرخ‌های هر نوع اوراق قرضه یا اوراق بهادار با درآمد ثابت است و معمولاً فقط از نرخ‌های ارائه شده توسط حساب‌های نقدی مانند صندوق‌های بازار پول فراتر می‌رود.
دولت ایالات متحده اوراق بهادار خزانه داری را به منظور جمع آوری پول برای مخارج دولت به عنوان روشی اضافی برای مالیات منتشر می کند.
اوراق قرضه 30 ساله به دلیل سررسید طولانی تر، نرخ بالاتری می پردازد و ممکن است با سایر اوراق با سررسید کوتاه تر قابل رقابت باشد. با این حال، اوراق بهادار خزانه داری دیگر با ویژگی های تماس که معمولاً به بسیاری از پیشنهادات شرکت ها و شهرداری ها متصل است، ارائه نمی شود. ویژگی‌های فراخوان به صادرکنندگان اوراق اجازه می‌دهد پس از یک دوره زمانی خاص، مانند پنج سال، پیشنهادات خود را پس بگیرند و سپس اوراق بهادار جدیدی را که ممکن است نرخ بهره پایین‌تری بپردازند، دوباره منتشر کنند .
اکثریت قریب به اتفاق اوراق بهادار خزانه داری نیز مانند سایر انواع اوراق در بازار ثانویه معامله می شوند. قیمت آنها بر این اساس با کاهش نرخ بهره افزایش می یابد و بالعکس. آنها را می توان تقریباً از طریق هر کارگزار یا مدیر پول خرده فروشی و همچنین بانک ها و سایر مؤسسات پس انداز خرید و فروش کرد. سرمایه‌گذارانی که اوراق بهادار خزانه‌داری را در بازار ثانویه خریداری می‌کنند، همچنان تضمین می‌شوند که سود باقیمانده اوراق را به اضافه ارزش اسمی آن در سررسید (که ممکن است بیشتر یا کمتر از مبلغی باشد که برای آن به فروشنده پرداخت کرده‌اند) دریافت خواهند کرد.
رفتار مالیاتی اوراق بهادار خزانه
قوانین مالیاتی یکسانی برای هر سه نوع اوراق بهادار خزانه داری اعمال می شود. سود پرداختی در قبوض، اسکناس و اوراق قرضه T به طور کامل مشمول مالیات در سطح فدرال است، اما بدون قید و شرط برای ایالت ها و محلات از مالیات معاف است. مابه التفاوت قیمت های انتشار و سررسید اوراق تسه برای این منظور به عنوان سود طبقه بندی می شود.
سرمایه گذارانی که همچنین متوجه سود یا زیان اوراق خزانه ای می شوند که در بازارهای ثانویه معامله می کنند، باید سود و زیان سرمایه کوتاه مدت یا بلندمدت را گزارش دهند. هر سال، وزارت خزانه داری فرم 1099-INT را برای سرمایه گذاران ارسال می کند که سود مشمول مالیاتی را که باید در 1040 گزارش شود را نشان می دهد.
چه کسی اوراق بهادار خزانه داری می خرد؟
اوراق بهادار خزانه داری تقریباً توسط هر نوع سرمایه گذار در بازار استفاده می شود. افراد، مؤسسات، املاک ، تراست ها و شرکت ها همگی از اوراق بهادار خزانه داری برای مقاصد مختلف استفاده می کنند. بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری از خزانه‌ها برای دستیابی به اهداف معین و در عین حال ارضای الزامات امانی خود استفاده می‌کنند و سرمایه‌گذاران فردی اغلب این اوراق را خریداری می‌کنند، زیرا می‌توانند روی دریافت اصل و سود خود بر اساس برنامه زمانی مشخص شده حساب کنند - بدون ترس از فراخوانی زودهنگام.
سرمایه گذاران با درآمد ثابت که در ایالت هایی با نرخ مالیات با درآمد بالا زندگی می کنند نیز می توانند از معافیت مالیاتی خزانه داری در سطوح ایالتی و محلی بهره مند شوند.
سایر کشورها نیز می توانند اوراق بهادار خزانه داری را خریداری کنند و درصدی از بدهی ایالات متحده را در اختیار آنها قرار دهند. بزرگترین دارندگان بدهی دولت خارجی آمریکا شامل ژاپن، چین، بریتانیا، برزیل و ایرلند است. دلایل مختلفی می تواند وجود داشته باشد که چرا کشورهای دیگر ممکن است بدهی ایالات متحده را بخرند. در مورد چین، اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده امن ترین پناهگاه را برای ذخایر فارکس چین فراهم می کند.
اوراق بهادار محافظت شده در برابر تورم خزانه چیست؟
اوراق بهادار محافظت شده از تورم وزارت خزانه داری که به عنوان "TIPS" شناخته می شوند، اوراق بهادار خزانه داری صادر شده توسط دولت ایالات متحده هستند که به منظور محافظت از سرمایه گذاران در برابر تورم که منجر به کاهش ارزش پول آنها می شود، با تورم شاخص می شوند. با افزایش تورم، بخش اصلی اوراق قرضه نیز افزایش می یابد.
انواع مختلف اوراق بهادار خزانه داری موجود چیست؟
دولت ایالات متحده انواع مختلفی از اوراق بهادار خزانه داری را بسته به آنچه سرمایه گذار به دنبال آن است، برای خرید در دسترس دارد. عرضه های مختلف اوراق بهادار عبارتند از: اسناد خزانه، اوراق قرضه خزانه، اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه (TIPS)، اوراق نرخ شناور (FRN)، اوراق قرضه پس انداز سری I و اوراق قرضه پس انداز سری
چگونه اوراق بهادار خزانه داری بخرید؟
بهترین راه برای خرید اوراق بهادار خزانه داری مستقیماً از دولت در وب سایت TreasuryDirect.gov است. اوراق بهادار خزانه داری نیز از طریق اکثر بانک ها و کارگزاران برای خرید در دسترس است.
اوراق بهادار خزانه داری بخش قابل توجهی از بازار اوراق قرضه داخلی و بین المللی را تشکیل می دهد. برای اطلاعات بیشتر در مورد اوراق بهادار خزانه داری، به www.treasurydirect.gov مراجعه کنید. این وب سایت مفید حاوی انبوهی از اطلاعات در مورد اوراق قرضه، اوراق قرضه و اوراق قرضه است، از جمله برنامه زمانبندی کامل حراج، جستجوی سیستمی برای کسانی که باید جویا شوند که آیا هنوز اوراق قرضه دارند یا خیر، فهرستی از همه اوراق قرضه متوقف شده است. پرداخت بهره و انبوهی از منابع دیگر.
خلاصه
• اوراق بهادار خزانه‌داری یکی از امن‌ترین سرمایه‌گذاری‌ها هستند، زیرا با ایمان و اعتبار کامل دولت ایالات متحده پشتیبانی می‌شوند.
• اوراق خزانه بر حسب مدت زمان سررسید به سه دسته اصلی تقسیم می شوند. اینها اسناد خزانه، اوراق قرضه خزانه و اسناد خزانه هستند.
• همه این اوراق بهادار خزانه داری را می توان مستقیماً از دولت ایالات متحده در وب سایت TreasuryDirect.gov یا از طریق یک بانک یا کارگزار خریداری کرد.
• اگرچه اوراق خزانه کم ریسک در نظر گرفته می شوند، اما با خطراتی همراه هستند، مانند تحت تأثیر تورم و تغییرات نرخ بهره.
• از آنجایی که اوراق خزانه سرمایه گذاری امنی هستند، بازدهی آنها نسبتاً پایین است.
• سود پرداختی به اوراق بهادار خزانه داری مشمول مالیات در سطح فدرال است.
اوراق بهادار خزانه
.jpg)