مشتقات تورمی
مشتقات تورمی چیست؟
مشتقات تورمی زیرمجموعه ای از قراردادهای مشتقه هستند که توسط سرمایه‌گذاران یا شرکت ها برای مدیریت تأثیر منفی افزایش سطوح تورم یا حدس و گمان بر روی سطوح تورم آتی استفاده می شود. مانند سایر مشتقات از جمله اختیار معامله یا قراردادهای آتی، مشتقات تورمی به افراد اجازه می دهد تا در حرکات قیمت یک بازار یا شاخص اصلی، در این مورد، یک شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) شرکت کنند.
درک مشتقات تورم
مشتقات تورمی طیفی از استراتژی‌ها را از مبادلات نسبتاً ساده تا محصولات آتی و گزینه‌های پیچیده‌تر توصیف می‌کنند. رایج‌ترین شکل مشتق تورم، مبادله تورمی است که به سرمایه‌گذار اجازه می‌دهد بازدهی محافظت شده از تورم را نسبت به یک شاخص، مانند CPI، تضمین کند. CPI معیاری از هزینه عمومی کالاها و خدمات در یک اقتصاد است.
در یک مبادله، یک سرمایه گذار موافقت می کند که در ازای پرداخت یا پرداخت های نرخ شناور، درصد ثابتی از مبلغ فرضی را به طرف مقابل بپردازد. تغییر تورم در طول قرارداد تعیین کننده ارزش قسط خواهد بود. محاسبه بین مقادیر ثابت و شناور در فواصل زمانی از پیش تعیین شده است. بسته به تغییر در نرخ تورم مرکب، یک طرف وثیقه به طرف دیگر خواهد گذاشت.
مثال مشتق تورم: سوآپ تورم کوپن صفر
در سوآپ‌های تورمی کوپن صفر ، یک پرداخت واحد در سررسید قرارداد توسط یک طرف انجام می‌شود. این پرداخت تک‌پرداخت در تضاد با مبادله‌هایی است که در آن پرداخت‌ها در طول معامله در یک سری مبادلات انجام می‌شود.
برای مثال، یک مبادله کوپن صفر پنج ساله را در نظر بگیرید که در آن طرف A موافقت می کند نرخ ثابت 2.5% را که سالانه مرکب می شود، به مبلغ 10000 دلار بپردازد، در حالی که طرف B موافقت می کند که نرخ تورم مرکب را بر اساس آن اصل بپردازد. اگر تورم از 2.5 درصد پیشی بگیرد، حزب الف در صدر قرار گرفته است، اگر نه حزب B سود خالص می کند. در هر صورت، طرف الف ماهرانه از سوآپ برای انتقال ریسک تورم خود به فرد دیگری استفاده کرده است.
در حالی که سوآپ های تورمی اغلب تا سررسید نگهداری می شوند، سرمایه‌گذاران این اختیار را دارند که قبل از انقضای قراردادشان، آنها را در صرافی ها یا از طریق بازارهای خارج از بورس (OTC) معامله کنند . مجدداً، اگر نرخ تورم در سوآپ بالاتر از نرخ ثابتی باشد که سرمایه‌گذار روی آن می‌پردازد، فروش منجر به بازدهی مثبت برای سرمایه‌گذار پرداخت کننده نرخ ثابت می‌شود که توسط IRS به عنوان سود سرمایه طبقه‌بندی می‌شود.
جایگزین های مشتق تورم
سایر استراتژی‌های پوشش تورمی شامل خرید اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه (TIP) یا استفاده از کالاهایی مانند طلا و نفت است که با افزایش تورم تمایل دارند. با این حال، این روش ها در مقایسه با مشتقات تورمی دارای معایب خاصی هستند، از جمله حداقل سرمایه گذاری بزرگتر، کارمزد معاملات و نوسانات بالاتر. مشتقات تورمی با توجه به نیازهای حق بیمه پایین، طیف وسیعی از سررسیدها و همبستگی کم با سهام، به یک محصول رایج برای سرمایه‌گذارانی تبدیل شده است که به دنبال مدیریت ریسک تورم هستند.
خلاصه
• مشتقات تورمی می‌توانند به سرمایه‌گذاران کمک کنند تا در برابر خطر افزایش سطح تورم که ارزش واقعی پرتفوی آنها را از بین می برد محافظت کنند.
• مشتقات تورمی به افراد اجازه می دهد تا در حرکات قیمت یک بازار یا شاخص اساسی، در این مورد، یک شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) شرکت کنند.
• در حالی که سایر محصولات مانند TIPS محافظت از تورم را نیز ارائه می دهند، مشتقات تورمی مانند مبادله کوپن صفر، بسیار متنوع تر هستند و ممکن است مقرون به صرفه تر باشند.
مشتقات تورمی
.jpg)